银河电子002519

主营范围:数字电视接收终端,信息电子设备结构件,电子零部件的研发,设计,生产与销售

(1)募集资金方向：公司以募集资金16586万元投资数字电视终端设备产业化技改，达产后，公司将具备年产500万台数字机顶盒的生产能力，新增产能250万台，较2010年预计的数字机顶盒销量285万台增加215万台，增长75.44%（截至2012年中期投资进度为97.45%）。其中，有线数字机顶盒年销量将达到250万台，较2010年预计的140万台年销量增加110万台，增长78.57%；卫星数字机顶盒年销量将达到200万台，较2010年预计的120万台年销量增加80万台，增长66.67%；地面及IPTV数字机顶盒的年销量将达到50万台，较2010年预计销量增加25万台，增长100%。预计正常年销售收入68200万元，净利润5974万元。同时，以5986万元投资信息电子设备精密结构件技改，新增80万套电子设备结构件的生产能力，预计正常年销售收入16680万元，净利润1536万元（截至2012年中期投资进度为100.34%）。

(2)行业前景：我国从04年开始进行广电网络的数字化转换，预计在2015年停播模拟信号。目前，各地有线电视网拥有约1.74亿用户，2009年年底，有线数字机顶盒保有量约7,200万台，尚未实现数字电视平移的有线电视用户约为1亿户，结合我国数字电视推进时间表估计，2010年至2014年间，我国有线数字机顶盒的年均需求量约为2,000万台。如果考虑产品更新换代等因素，则市场需求量更大，未来几年广电产业都将维持较高的景气度。

(3)市场份额：目前公司的客户结构已由以苏南市场为主，演变为全国分布，有线数字机顶盒在江苏省外销售数量占有线机顶盒整体销售数量的比重由2007 年的20.4%提升2009 年的73.8%，销量在1 万台以上的城市数量由2007 年的13个增加至2010年上半年的19个。此外公司省网客户数量明显增加，2010 年1-6 月，公司在天津、重庆等省级有线电视网络数字化平移招标中中标，使得公司有线数字机顶盒产品覆盖的省级网络数量达到10个，在已招标的18 个省级网络中占比达56%。

(4)公司主营：公司主营业务为数字机顶盒产品和电子设备结构件。公司产品涵盖有线数字机顶盒、卫星数字机顶盒、地面数字机顶盒、IPTV 机顶盒等四大系列的全系列产品。公司主要收入来源相对集中，数字机顶盒占比在80%以上，有线数字机顶盒和卫星数字机顶盒销售规模较大。公司有线数字机顶盒业务在国内的所占市场份额居前列。2012年中期，数字机顶盒实现营业收入46153.67万元，同比增加12.59%；毛利率23.37%，比上年同期微增0.05%。